旺旺头条行业洞察｜从“卖产品”到“经营关系”：德勤上调香港零售预测，AI重塑高消费新格局
2026年上半年，香港特区零售市场表现强劲，销售额高达约2,030亿港元，同比增长9.7%。在近五年来最强劲的半年度经济增长带动下，高价值消费品类别表现突出，其中耐用消费品销售上升26%，珠宝钟表及名贵礼品亦增长24%。
受惠于上半年强劲增长动力，德勤中国将2026年全年香港零售销售预测调高至4,120亿港元，同比增长8.4%，并预计下半年增长将达7%。
香港今年上半年接待约2,670万人次访客，按年增长13%，其中逾2,000万人次来自中国内地。近期人民币走强，更增强了本地商品对内地旅客的吸引力，而金价波动亦推高奢侈品及黄金首饰需求。此外，来自中东、美国及欧洲的高消费过夜旅客流入，更为本地奢华零售品牌提供了关键支撑。
三大策略支持可持续增长
上半年强劲表现预示本地零售市场有望在下半年持续增长，而市场增长动力料将趋向平稳，并步入可持续的升势。全年访港旅客预期增加18%至5,900万人次，当中4,600万来自中国内地。
本港网上销售上半年同比增长27.9%，下半年升幅预计将回稳，而全年预计增长超过两成，推动网购渗透率首次突破零售总额的一成。除了发展数字渠道，零售商若要实现可持续增长，还将取决于能否紧贴内地消费需求转变及房地产市场走势。
郑焕然补充：
要将上半年的增长转化为持续动力，零售商应聚焦三大策略重点，包括奢侈品普及化、提升顾客价值，以及优化跨境定价。具体而言，企业可推出‘轻奢侈’产品，如小型入门款、旅行装或组合套装，以吸引注重性价比与奢华享受的消费者。同时，品牌宜通过提供可持续产品、个性化体验及人工智能驱动的会员计划来凸显自身优势，从而深化顾客互动，尤其是Z世代客群。随着跨境比价愈趋普遍，品牌亦需调整市场定价及税务架构，以保持在全球消费环境中的竞争力。
奢华零售步入AI推动的“关系经济”
本地市场对高价值消费品的殷切需求，亦呼应了全球奢侈品市场的宏观趋势。根据德勤《2026年全球奢侈品力量》报告，中国市场持续成为全球奢侈品需求的核心引擎，而人工智能正彻底改变奢侈品的生命周期。
报告同时指出，高管普遍持审慎乐观态度，将运营及绩效纪律视为首要任务。2026年将是确保稳健盈利，而非追求爆发式增长的一年。81.2%的受访高管计划进行战略性价格调整，70.7%则预期利润率将能维持或有所改善。
胡家明指出：
展望未来五年，AI将成为决定性的变革力量，彻底颠覆奢侈品的设计、销售与体验模式。为全面释放其商业价值，品牌必须将AI与高级数据分析深度融合，以确保透明度及消费者信任。同时，品牌正因地缘政治及可持续发展挑战而重塑全球网络策略，由过往分散的全球网络，转向构建具备区域韧性的本地供应链，以提升自主性、加快反应并开拓区域市场。在道德消费需求及国际监管趋严的推动下，供应链透明度已非可有可无的选项，而是关乎企业法规与声誉的核心必然要求，反映了重塑全球贸易格局的深层力量。
税务架构与供应链为盈利策略重心
随着市场焦点转向区域韧性及跨境定价竞争力，对零售企业而言，税务与供应链功能已不仅是传统的后勤支持运作。全球地缘政治局势、数字贸易法规及即时申报机制的落地，已使两者跃升为企业生存与盈利的战略驱动力。
目前，全球品牌面临的首要挑战，在于各大国际市场正逐步取消传统的关税豁免，导致高价值货品的进口关税管理日益复杂。此转变冲击了传统的分销与航运模式，加重了跨国供应链在海关行政开支、固定费用及全球最低税率方面的成本负担。
展佩佩总结道：
落实前瞻性税务规划正是有效应对方案。企业可通过优化网络设计，将仓库移至低税率区域、善用自由贸易协定以降低进口费用，并重新审视集团内部关联交易的转让定价。将税务管理与供应链运作有机结合，不仅能确保企业完全合规，更能削减额外成本，从而保障全球货物流通的顺畅运作。
业务垂询，敬请联络：
郑焕然
德勤中国香港消费市场业务主管合伙人
电邮：michaelwycheng@deloitte.com.hk
胡家明
德勤中国战略客户服务主管合伙人
电邮：rywu@deloitte.com.hk
展佩佩
德勤中国税务与商务咨询合伙人
电邮：sachin@deloitte.com.hk
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