工银印度基金VS宏利印度基金，哪个更好？

国内目前有2只投资印度股市的场外基金：

① 工银印度基金人民币(F164824)

② 宏利印度股票(QDII)(F006105)

工银印度基金(印度基金LOF)到底投了哪些公司？

"宏利印度基金"是直接投资的印度上市企业：而"工银印度基金”则是全部投的ETF基金，因此，工银印度基金本质是一只FOF基金。

工银印度基金主要投资3类指数：

MSCI India指数（占比约52%）

India Earning指数（占比约12%）

India 50指数（占比约11%）

想要知道工银印度基金重仓哪些股票，只需要找到这3个印度指数重仓哪些股票即可。

1、MSCI India指数

MSCI INDIA指数是由MSCI编制的，旨在衡量印度市场大型和中型企业的表现。该指数包含136个成分股，覆盖了印度市场的大中盘股。

MSCI India 行业分布：

前4大重仓行业：金融25%、可选消费13%、能源11%、信息技术11%。

MSCI India 前10大重仓股：

2、India Earning指数

India Earning指数为“印度收益指数”致力于追踪印度股票市场中盈利公司的投资结果。该指数约75%的占比都是投资的印度大盘股，其次有18%为中盘股。

India Earning行业分布：

前4大重仓行业：金融22%、能源17%、材料(有色)13%、信息技术10%。

India Earning前10大重仓股：

3、India 50指数

India50指数是由印度国家证券交易所发行上市的，它包含了印度市场上市值最大、流动性最好的50家公司。是绝对的大盘股。

India50指数行业分布：

前4大重仓行业为：金融33%、信息技术12%、能源12%、可选消费9.6%；

印度50指数的金融板块占比超30%，而且几乎都是银行股。

对比这3个指数，可以发现前4大重仓行业其实都差不多，而且“金融”都是第一大重仓行业。

India50指数前10大重仓股：

重点来了！

根据这3个指数在工银印度基金中的占比，能大致得到“工银印度基金的前10大重仓股”：

工银印度VS宏利印度，哪个更好？

1、两只基金前10大重仓股对比

宏利印度股票基金的前10大重仓股：（2024Q1）

工银印度 VS 宏利印度：

这两只印度基金的前10大重仓股中，有6只是重合的。这么来看，不重合率为40%，也不低了。

2、两只印度基金的中长期表现

① 从涨幅来看，无论是长期还是短期，2个基金的业绩差别不是特别大。

② 原本我以为“工银印度基金”投资的是一堆ETF基金，按理来说有“进一步分散”的作用，但是，工银印度基金的“最大回撤”并不比红利印度低！大概是因为，工银印度基金虽然投了一堆ETF，但是这些ETF跟踪的指数大都是大盘股，且重仓股的重合度还不低，所以，并没有起到分散的作用。

③ 虽然工银印度基金的费率(管理+托管+申购)比宏利印度基金低0.6%，但是，由于工银印度投资的都是别人的ETF基金，这些ETF基金也要收费。

这么一算，两个印度基金总的费率应该也都差不多。

三、印度基金跑不赢印度指数？

我看很多人在吐槽说国内的印度基金总是跑不赢印度指数。

我们经常在一些交易APP看到的印度的指数通常是“印度孟买30指数（又叫：SENSEX指数）”。该指数包含了30家在孟买证券交易所上市的、具有代表性的公司股票，这些公司覆盖了印度经济的关键行业，并且是市值最大、流动性最好的企业。

而上面提到的MSCI India指数则是工银印度基金重仓指数，同时它也是宏利印度基金选择的比较基准指数。

对比来看，尤其是拉长时间后，确实没有跑赢指数。

虽然，国内的2只印度基金长期没有跑赢印度指数，但是，我发现海外的印度ETF也远远没有跑赢对标指数。

看来，想要完美复制印度指数的涨幅，难度确实很大。

为何印度基金跑不赢印度指数？

我认为主要有3点原因：

首先，两只印度基金的股票仓位长期控制在90%，并不是满仓跑；

其次，实际的基金运作收益还会受到流动性、交易成本、税收等影响；

最后，还有汇率的影响。

综上小结：

1、工银印度基金投的是一堆ETF，而宏利印度基金是直接投资的股票。

虽然工银印度全部买的是ETF，但该基金仍然很依赖基金经理的选择，比如基金经理可以选择跟踪印度大盘股ETF还是小盘股ETF。而对海外市场风格判断的难度，可能并不比宏利印度直接买个股的难度低。

2、从两只印度基金重仓股来看，虽然重仓股有40%不重合，但是，由于都属于大盘股范畴，重仓行业也都差不多，所以这两只印度基金，无论长期还是短期，涨幅差距并不大。

3、综合费率来看，两只基金的费率也都差不多。

所以，对比来对比去，目前我能得出的结论就是：这两个基金都差不多。

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