重磅！上半年中国融资租赁市场延续下行趋势！

2025年上半年，融资租赁市场规模与活跃度持续下滑，业务量呈明显收缩态势。从整体上看，上半年全国融资租赁新增登记金额为15166亿元，比2024年上半年下滑2195亿元，同比下降12.64%。2025年1—6月新增租赁事件160345，比2024年上半年减少85476，同比下降34.78%。2025年1—6月承租人数量合计为50666个，比2024年上半年减少21060个，同比下降29.36%。

数据表明，2025年上半年中国融资租赁市场呈现“金额下降、事件减少、参与主体收缩”的特征，行业可能需要通过政策引导、产品创新及风险控制来提振市场信心与活力。

从各行业投放金额的占比变化来看，租赁和商务服务业、电力、热力、燃气及水生产和供应业、建筑业、交通运输、仓储和邮政业七个行业的投放量已超1000亿元。其中租赁和商务服务业、电力、热力、燃气及水生产和供应业等行业的2025年上半年投放金额已经接近或超过2024年全年的一半，较为亮眼的是交通运输业上半年投放金额已超2024年全年金额，表明以上行业在2025年全年的投放规模有望实现增长。整体来看，融资租赁资金更倾向于流向服务业、基础民生及物流相关行业。

（数据来源：企业预警通，不完全统计）

根据企业预警通2025年1月—6月数据，前十大承租人主要集中在汽车及新能源行业，反映出当前这两个行业正处于活跃的发展阶段，对租赁业务有着较高的需求。从行业发展趋势来看，汽车行业正朝着电动化、智能化方向转型，新能源汽车市场份额不断扩大。这促使相关企业需要不断调整业务布局和资源配置，租赁业务正好提供了这种灵活性。新能源行业则在国家政策的大力支持下蓬勃发展，大量新兴企业涌现，对各类资源的租赁需求也随之增加。

前十大新增租赁事件中的承租人如下：

按出租人类型数据统计结果显示，2025年上半年的投放总量中，金租与商租的比例约为0.446：0.554，商租公司继续占据主导地位，但与金租的差距并不悬殊，显示出融资租赁市场中两类机构依然并存、互为补充。其中，金租公司共投放约6504.5亿元，比2024年同期减少16.89%，降幅明显，显示在当前经济环境下可能面临较大的业务压力或审慎投放策略。商租共投放约8079.9亿元，比2024年同期减少9.9%，虽也有下滑，但幅度相对较小，说明其灵活性和市场适应能力或略优于金租机构。

2025年上半年，金租与商租均出现同比下滑，在当前市场环境中，商租的市场份额有所扩大，这可能预示着融资租赁行业未来的竞争重心将更多集中在业务灵活性与风险控制能力上。

（数据来源：企业预警通，不完全统计）

其中头部的金租与商租的投放情况如下表所示：

（数据来源：企业预警通，不完全统计）

2025年上半年，融资租赁公司债券发行规模合计4075亿元，较2024年同期4065.30亿元上升0.24%。

其中，结构化产品（包括交易商协会ABN和证监会主管ABS）发行规模1362亿元，占比33.42%，非结构化产品（包括超短期融资债券、一般短期融资券、定向工具、其他金融企业债、私募债、一般公司债和一般中期票据）发行规模2713亿元，占比66.58%。

非结构化产品共发行342笔，结构化产品发行403笔，且平均每笔金额非结构化产品高于结构化产品，反映非结构化产品为行业主要融资工具。非结构化产品平均利率2.16%，低于结构化产品的2.49%，显示非结构化产品融资成本更具优势。

（数据来源：企业预警通，不完全统计）

在2025年上半年融资租赁行业的融资格局中，头部效应呈现出规模领跑与成本最优的双重特征，头部企业凭借资质优势、资源整合能力和市场认可度，在融资规模与成本控制上形成显著壁垒，进一步拉开与中小企业的差距。

债券市场上，平安国际融资租赁以257.3亿元的发债总额稳居行业第一，不仅远超行业债券平均单笔7.9亿元的水平，更相当于约32家中小租赁公司的债券融资总和（按行业平均单笔规模计算）。其融资能力的背后，是涵盖基建、能源、高端制造等多个高资质领域的多元化布局，叠加母公司平安集团的信用背书，使其在债券发行中能获得更大的额度审批和投资者认可。从行业集中度看，债券融资前10名企业的总金额占全行业债券融资总额的比例超50%，仅平安国际租赁一家就贡献了10%，凸显资源向头部企业集中的趋势。

ABS市场上，由远东国际租赁主导，以166.7亿元的ABS融资规模在商租企业中遥遥领先，其ABS底层资产多为优质的设备租赁债权（如医疗设备、工程器械），资产质量稳定性强，因此更易获得市场青睐。对比来看，远东国际租赁的ABS规模是ABS行业平均单笔3.4亿元的近50倍，且远超第二名中国康富国际租赁（105.5亿元）约60亿元，体现出商租头部企业在ABS市场的绝对优势。

（数据来源：企业预警通，不完全统计）

单笔发行规模前十的主体中，金融租赁公司（金租）占6家，商业租赁公司（商租）占4家。发行规模方面，商租的山东通汇嘉泰以79.8亿元居首，远超其他主体，但其他商租企业分化较严重；金租规模集中在25亿-35亿元。票面利率方面，金租平均票面利率1.85%，交银金租绿债最低1.7%；商租平均票面利率2.42%，仅一汽租赁以1.54%低于金租，其余商租均在2.4%及以上。债券类型方面，3家金租发行绿债，商租多为发行资产支持证券。从整体来看，金租在利率成本和发行稳定性上更具优势，商租呈现规模分化，头部商租规模突出但利率偏高，仅特定领域商租（如一汽租赁）有成本优势。

（数据来源：企业预警通，不完全统计）

综合来看，头部企业的规模与成本优势是资质、资源整合能力与融资工具适配性三重作用的结果。从资质看，头部企业多背靠大型央企、国企或金融集团（如平安、一汽、远东），主体信用评级普遍在AA +及以上，远高于中小企业的A或BBB级，信用风险低自然能获得更低利率和更大额度。从资源整合看，头部企业可与银行、保险等大型企业投资者长期合作，发行时更易获得超额认购，从而压低利率、提升规模。从工具适配性看，金租头部企业（如平安国际租赁）更擅长用债券匹配长期、大额资金需求，商租头部（如远东国际租赁）更擅长用ABS盘活存量资产。

这种头部效应会造成中小企业在规模和成本上的劣势，并可能导致其市场份额进一步萎缩。未来，随着监管对租赁行业合规性要求的提升，头部企业的优势有望进一步巩固，而中小企业需通过聚焦细分赛道（如专精特新设备租赁）和提升资产质量等方式来打破规模和成本上的不良循环。

2025年国家金融监督管理总局针对融资租赁及关联金融领域出台的法规，从不同层面构建了更为完善的监管与服务体系。

在行业主体监管层面，《金融租赁公司监管评级办法》聚焦金融租赁公司自身运营管理，通过五个维度的评级体系及差异化监管措施，引导公司强化治理、合规经营与风险管控，同时将评级与市场准入、业务创新挂钩，推动行业专业化与规范化发展。

在服务实体经济层面，《关于做好2025年小微企业金融服务工作》的通知围绕小微企业这一重点群体，从机制、信贷、定价、激励等多方面提出要求，旨在优化金融服务，助力小微企业及经济发展。

在风险防控层面，《商业银行市场风险管理办法》则通过明确市场风险范畴、完善治理架构与全流程管理要求，强化商业银行市场风险管理，为金融体系稳健运行筑牢防线。这些法规从主体规范、服务导向到风险防控，形成了多维度、系统性的政策支撑，推动金融领域持续健康发展。

1. 国家金融监督管理总局关于印发金融租赁公司监管评级办法的通知（金规〔2025〕3号）

2025年1月23日，国家金融监督管理总局印发了《金融租赁公司监管评级办法》，对金融租赁公司通过“公司治理、资本管理、风险管理、专业能力、信息科技管理”五个维度进行评级，分值权重分别为20%、15%、30%、25%、10%，鼓励引导金融租赁公司更加重视公司治理、合规经营和风险管理，强化资本管理，增强专业化经营和服务能力，全面提升信息科技管理水平。

监管部门将按照“高风险高强度监管、低风险低强度监管”的工作思路，根据监管评级结果，动态调整监管强度、配置监管资源、采取差异化监管措施。同时，监管部门在办理金融租赁公司申请调整业务范围、企业设立、发行资本工具等市场准入工作中，也将监管评级结果作为重要的审慎性条件，支持监管评级良好的金融租赁公司优先试点创新类业务。

2. 国家金融监督管理总局办公厅《关于做好2025年小微企业金融服务工作》的通知（金办发〔2025〕46号）

2025年5月7日，国家金融监督管理总局办公厅发布《关于做好 2025 年小微企业金融服务工作的通知》，要求坚持稳中求进，深化融资协调机制，实现“保量、提质、稳价、优结构”。推动机制落实，支持外贸、民营等重点领域；保持信贷增长，合理定价；完善银行激励，优化服务；保险公司要强化机制，丰富产品；规范经营，加强协同，营造良好生态，助力小微企业与经济发展。

3. 国家金融监督管理总局关于印发《商业银行市场风险管理办法》的通知（金规〔2025〕15号）

2025年6月20日，金融监管总局对《商业银行市场风险管理指引》进行了修订，形成《商业银行市场风险管理办法》。《办法》明确市场风险指利率、汇率、股票和商品价格不利变动致银行表内外业务损失的风险，不再涵盖银行账户利率风险。在治理架构上，明确董事会、监事（会）和高级管理层责任，界定三道防线职责，强调集团并表管理。风险管理要求层面，规定银行对市场风险全流程管理，细化识别、计量、监测、控制和报告环节，完善内部模型及压力测试要求，以提升商业银行市场风险管理水平。

1.关于印发《安徽省推进融资租赁业高质量发展工作方案》的通知（皖金办发〔2025〕7号）

2025年3月6日，安徽省地方金融监督管理局印发该方案，力争到2027年，全省融资租赁资产规模超1500亿元，支持设备更新投放总额较2024年增长40%以上；到2030年，全省融资租赁资产规模超2000 亿元，支持设备更新投放总额较2024年增长100%以上。

2.《浦东新区医疗器械融资租赁管理若干规定》（浦府管规〔2025〕1号）

2025年3月24日，浦东新区政府印发《浦东新区医疗器械融资租赁管理若干规定》。该规定旨在规范医疗器械融资租赁经营，促进行业健康发展，新规扩大经营范围至各类医疗器械，建立差异化质量管理体系，在全国率先将售后回租纳入监管，明确管理要求。同时，区药品监督管理部门和融资租赁行业管理部门将共享监管信息，必要时联合开展跨部门双随机监督检查。这促进了行业规范健康发展，解决行业发展瓶颈问题。

3.中国人民银行 金融监管总局 国家外汇局 上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》

2025年4月21日，央行、金融监管总局、外汇局与上海市政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》。方案从五方面提出18条重点举措，旨在支持主体参与国际竞争合作。在跨境资金融通上，放宽融资租赁公司政策适用主体，拓宽外币租金使用范围，便于公司调配额度、优化资源配置；试点银团贷款份额跨境转让，优化外债登记与跨境担保流程；还将通过再贴现窗口支持人民币跨境贸易融资，降低企业融资成本。

4.天津市地方金融管理局关于进一步加强融资租赁公司监管工作的通知（津金局规范〔2025〕2号）

2025年5月27日，天津市地方金融管理局发布《关于进一步加强融资租赁公司监管工作的通知》，标志天津融资租赁行业步入“严监管、促转型”新阶段。《通知》共8条重点内容，明确规范整治、日常检查、非现场监管等工作要求。风险整治被置于首位，要求摸排涉地方债务风险底数，建立“失联”“空壳”及违规企业名单并动态跟踪，严禁新增隐性债务。对风险较高企业实施“贴身”监管，专项检查聚焦虚假出资等问题，处置经营乱象。

监管体系全面升级，构建“非现场监管+现场检查+重大事项报告”体系。非现场监管要求数据准确上报，现场检查每三年一轮全覆盖，重大事项依规定时间及时报告。同时，规范注册地与办公地不一致问题，鼓励服务本地业务。此外，鼓励公司丰富产品服务，规范与助贷企业合作，对重点创新领域业务在集中度和关联度要求上适当安排。

5.《关于印发广州市南沙区促进金融业高质量发展扶持办法的通知》（穗南开管办规〔2025〕1号）

2025年4月2日，广州市南沙区发布《关于印发广州市南沙区促进金融业高质量发展扶持办法的通知》，全力完善特色金融服务体系。融资租赁公司若每年净利润超3000万元，给予净利润3%的奖励，单家企业每年最高达3000万元。除对融资租赁公司的奖励外，对新引进金融企业，依类型与经济贡献，最高可给予5000万元奖励；对进驻明珠金融创新集聚区企业，有最高3年免租等办公用房补贴；开展跨境、绿色金融等特色业务均设有相应奖励。